麦克唐纳的四分之一重量级因为工党政府可能意味着英镑贬值所有这些都与风险溢价有关。如果英镑没有下跌,那只是因为抵押贷款利率将在2017年9月27日上升

时间:2017-12-02 07:06:04166网络整理admin

<p>英国工党在其年度会议上心情愉快,期待很快掌权</p><p>它已经开始考虑后果,包括如果它上台可能会对英镑产生影响但不是每个人都认为这很可能;经济学家西蒙•雷恩 - 刘易斯(Simon Wren-Lewis)向人们提出挑战,认为“一个严重的经济原因导致工党政府选举失败”这位博主可以想到几个劳工计划提高企业利润税率从(将会是)17%到26%这意味着海外投资者可获得的利润将相应减少他们将要求更低的价格来弥补这一较低的回报 - 这将以股市下跌或在英镑,或可能两者都升级您的收件箱,并获得我们的每日调度和编辑精选2工党计划国家化各种公用事业(铁路,水,皇家邮政和一些能源)和取消一些私人融资计划(PFI)通过将它们带回公共部门它将用股票补偿股东和PFI承包商可以肯定地说,大多数投资者将试图在市场上卸载这些债券海外投资者将会更高的收益率,或更低的英镑,或两者兼而有之,以弥补持有更多英国债券的风险3继这一最后一点,影子财政大臣约翰麦克唐纳在英国广播公司的今日节目中表示议会将决定任何补偿的“市场价值”,而Jeremy Corbyn昨晚告诉第4频道的Jon Snow,重写PFI合同的巨大优势是政府债券的利率低于合同协议</p><p>两者都暗示了交易中的拨款要素(在PFI上,如果你偿还一份1000英镑的合约,收益率为6%,其中1000英镑的债券收益率为2%,那么你就会使另一方的情况变得更糟;这将违反欧洲人权法院,该法院保护财产所有者免受侵占和要求他们通过“明显合理”的方式提供“合理的补偿”,这样才会有法院诉讼但是,外国投资者可以理解为政府可以得出结论在一个地区挪用财产可以在另一个地区进行;他们会要求以更高的收益率或更低的英镑来补偿这种风险4除了工党为国有化支付的额外债券之外,其税收和支出计划可能会导致更大的赤字财政研究所研究表示,其计划“即使在短期内也不会像他们所说的那样筹集到更多的资金,更不用说从长远来看”这意味着更多的债券发行;再次,海外投资者会要求更高的收益率或更低的英镑来补偿5工党有一些可能影响商业投资的计划;降低劳动力市场的灵活性,提高最低工资,限制竞标公共合同的公司高管薪酬,提高高管税收,创造额外的公共假期等总体而言,这些将使英国在英国时对外国直接投资的吸引力降低由于有意退出欧盟,英国将不再挣扎,这使得英国对那些希望拥有欧洲基地的公司不那么有吸引力与第1-4点一样,这将是一个问题,因为英国有经常账户赤字,这意味着它需要每年吸引外资;需要更低的英镑(或更高的收益率)来吸引将取代外国直接投资的热钱这只是五个原因人们可以想到更多;工党的反美外交政策和对全球化的普遍敌意也可能驱逐投资者,尤其是美国投资者,他们将英国(特别是伦敦)视为一个受欢迎的地方但所有这些原因都围绕着风险溢价的观念;工党政府面临更大的风险,因此投资者愿意以较低的价格购买英国资产这是否是投机者破坏民主的一种险恶行为</p><p>不是真的基金经理有其客户的利益需要考虑并需要产生最高回报;如果一个英国政府威胁要削减这些回报,它就会变得不那么有吸引力了</p><p>在过去40年左右的时间里,英国一直是国际资本的欢迎之地</p><p>在工党,明确想要回到前撒切尔系统,它将不那么如此 政府的整个目标是重新平衡经济,有利于工人,反对资本(租金管制是他最近演讲的核心);选民可能会欢迎这一点,但你不能指望资本所有者喜欢它在某种程度上,这与公投投票后英镑下跌的原因非常类似</p><p>持有英国资产的风险上升,因此价格下跌当然,在货币市场上可以肯定的是,当工党掌权时,现任政府已经如此破坏了英国退欧进程,以至于英镑已经遭受殴打确实,这样的混乱可能是主要原因工党赢得办公室另外,工党政府的威胁可能会导致英镑在大选前下跌,从而给予其后续升值的空间(俗话说“卖出谣言,买新闻”)或者英国脱欧也不会已经发生在下一次选举时,英镑可能反弹,希望工党选择更温和的退出,可能留在单一市场或关税同盟(尽管Corbyn先生似乎并不热衷)Wren-Lewis先生认为英镑会上涨而不是工党的选举那是因为工党宽松的财政政策将伴随着英格兰银行收紧的货币政策;这些更高的利率将吸引外国资本,这将抵消任何资本外逃收紧货币政策将抑制经济增长,工党政府可能不会对麦克唐纳先生承诺维持英格兰银行的独立性感到高兴</p><p>然而,他建议修改英格兰银行的任务,将重点放在更多的目标而不是通货膨胀上;改变的授权可能导致通货膨胀率上升的空间减少这也是海外投资者对持有英国资产更加谨慎(从而导致英镑走低)的另一个原因</p><p>或许更高的利率足以抵消风险溢价效应,虽然人们怀疑利率必须要高得多才能弥补所以这个说法实际上归结为:“不要担心较低的英镑,